Einde aan beleggingsadviezen voor particulieren?

Per 1 januari 2018 zal er het een en ander veranderen in de wereld van het beleggen. Vooral vermogensbeheerders zullen hiermee te maken krijgen, maar indirect geldt het ook voor de particuliere belegger. Op deze datum gaat namelijk een pakket maatregelen in werking met de naam MiFID2. De maatregelen zijn bedoeld om beleggers beter te beschermen en te informeren. De AFM heeft de professionals inmiddels al een toelichting gegeven wat zij kunnen verwachten zodat deze zich hierop kunnen voorbereiden.

MiFID2: Verplichte informatieverstrekking aan cliënten

Momenteel bestaan er 3 soorten van beleggingsdiensten: vermogensbeheer, beleggingsadvies en ‘doe-het-zelf’ beleggen. Met name het beleggingsadvies (tegen betaling) lijkt bijna onmogelijk te worden onder de nieuwe regelgeving. Ter bescherming van de belegger dient de adviseur namelijk bij ieder beleggingsadvies een grote hoeveelheid informatie te overleggen. Volgens de toelichting door de AFM dient een beleggingsadviseur vanaf 2018 in alle gevallen zijn cliënt informeren over de volgende zaken: onafhankelijkheid van het advies, positieve en negatieve scenario’s bij verschillende marktomstandigheden, passendheid en geschiktheid van het product voor de individuele belegger en de kosten van het advies. De klant moet vervolgens zijn akkoord voor het advies schriftelijk bevestigen en de adviseur dient dit op een duurzaam medium vast te leggen. Een dusdanige hoge lat wat betreft zorgplicht voor beleggingsadvies zal er bijna zeker voor zorgen dat deze vorm van betaalde dienst zal gaan verdwijnen. Het zal immers voor de adviseur een te grote verplichting worden om aan al deze eisen te voldoen, zeker omdat een cliënt de mogelijkheid zal hebben zijn gelijk te halen voor de rechter als deze het idee heeft dat de adviseur het advies niet voldoende conform de regels heeft uitgewerkt. Vermogensbeheerders en brokers zullen waarschijnlijk dan besluiten om uitsluitend nog vermogensbeheer en ‘doe-het-zelf’ beleggen aan te bieden. In hoeverre dat een verarming is voor de beleggingswereld zal nog moeten blijken.

Wat betekent MiFID2 voor u?

De nieuwe regelgeving omvat duizenden nieuwe pagina’s, alles met het doel de belegger van dienst te zijn. Als u bij een betrouwbare online broker belegt, zult u wellicht in de loop van het jaar wat extra informatie dienen te overleggen. Maar naar verwachting zal dit beperkt blijven wanneer u de online broker uitsluitend gebruikt voor de uitvoering van orders (execution only). Verder zal de regelgeving ook voor u verder duidelijk maken dat beleggingsadvies uitsluitend mogelijk is met inachtneming  van diverse regels en wellicht het aantal onbetrouwbare aanbieders doen verminderen.