Eigenlijk zijn de experts het er wel over eens dat aandelen het in 2019 niet bepaald goed zullen gaan doen. Op zulke momenten gaan beleggers op zoek naar veilige havens. Staatsobligaties, ook in de VS, leveren nog maar weinig op en een verdere renteverhoging in 2019 zal natuurlijk ten koste gaan van de koersen van de huidige obligaties. Ook de dollar is niet bepaald een erg betrouwbaar beleggingsmiddel vandaag de dag, vooral door onzekerheid over de groei van de economie in het land. Uiteraard blijft goud dan nog over, maar goud is volatiel en betaalt geen dividend uit, waarom dan niet op zoek naar beursgenoteerde goudzoekers?

Overnamekoorts in de wereld van de goudzoekers

De afgelopen jaren werden ook de aandelen van goudzoekers genegeerd door de grote beleggingsfondsen. De eenvoudig winbare voorraden zijn inmiddels vrijwel uitgeput en exploratie moet meestal onder moeilijke omstandigheden plaatsvinden op vele kilometers diepte. Dat maakt ook de koersen van goudzoekers beweeglijk. Maar de laatste maanden is er een duidelijk ontwikkeling richting consolidatie binnen de sector die ook voor de belegger interessant kan zijn.

Vorig jaar september werd Randgold voor $ 18 miljard overgenomen door Barrick Gold. Dit Canadese bedrijf is de grootste mijnbouwer ter wereld op dit gebied. Begin januari was het de beurt aan Newmond Mining. Dit Amerikaanse bedrijf had $ 10 miljard over voor Goldcorp uit Canada. De aandeelhouders van de overgenomen goudzoekers konden in beide gevallen tevreden zijn met de behoorlijke premie die werd geboden.

Wat doet de goudprijs?

De kenners zeggen dan hiermee de overnamestrijd beslist nog niet voorbij is. Het is hierbij ook van groot belang dat de goudprijs zich momenteel weer op het hoogste punt bevindt sinds een halfjaar. Door de lage goudprijs in de afgelopen jaren zijn de voorraden op een dergelijk laag niveau terecht gekomen dat deze aangevuld moeten worden. Er is op ieder moment behoefte aan industrieel goud en goud voor juwelen. Maar ook een aantal centrale banken zijn momenteel weer agressief bezig om goud te kopen als waarde-object. Hierbij moet dan vooral worden gedacht aan China en India. Dit betekent dat de prijs de komende jaren gestut zal worden door deze doorlopende vraag. Omdat er weinig is geïnvesteerd in de mogelijkheden tot winning, zullen de grotere goudzoekers proberen door overnames in staat te blijven te voldoen aan de vraag tegen aantrekkelijke prijzen. Wilt u beleggen in een goudzoeker of direct in goud? Dat kan met de beleggingsproducten van de betrouwbare online brokers op deze site.

Het zat er al een tijdje aan te komen, maar inmiddels heeft Euronext een bod gelanceerd op de Noorse beurs. Sinds 17 december van het vorige jaar is al bekend dat Euronext interesse heeft in de Oslo Børs. Het bod van 145 Noorse Kroon per aandeel komt neer op een totaalprijs van € 625 miljoen. De overnamepremie ten opzichte van de huidige koers komt daarmee op 32%.

De huidige aandeelhouders kunnen hun stukken tot uiterlijk 11 februari aanbieden om te profiteren van het bod, maar daarbij is ook al gezegd dat deze termijn eventueel zal worden verlengd. Dat de overname zal gaan lukken, is zeer waarschijnlijk omdat Euronext zegt al meer dan 50% van de aandelen toegezegd te hebben gekregen.

Hierdoor lijkt het niet meer waarschijnlijk dat er nog tegenbieders zullen komen. Begin januari werden deze specifiek uitgenodigd om ook een bod te doen, waarbij werd toegezegd dat alle biedingen serieus in het proces zouden worden betrokken. Euronext wilde niet ingaan op mogelijke andere bieders, maar benadrukte wel dat het gaat om een vriendelijk bod en dat er inmiddels toezeggingen zijn voor meer dan 50% van de aandelen.

De geschiedenis van Euronext

Euronext ontstond in 2000 door een fusie van de beurzen in Parijs, Brussel en Amsterdam. Deze keuze werd gemaakt, omdat de financiële markten door de globalisering steeds meer consolidatie eisten. De transactiekosten konden ook worden gedrukt door een pan-Europese aanpak.

In 2006 deed de New York Stock Exchange een bod op Euronext en zo ontstond tijdelijk de grootste beursexploitant ter wereld. Maar in 2013 werd Euronext verkocht aan ICE, de Amerikaanse grondstoffen en energiebeurs. ICE had geen belangstelling voor de effectenbeurzen en daarom werd dit onderdeel weer zelfstandig naar de beurs gebracht en kreeg een eigen notering. Euronext was op dat moment inmiddels actief in 4 landen, omdat in 2002 ook de Portugese beurs was overgenomen. Eind 2017 heeft Euronext een bod gedaan op de Ierse beurs van € 137 miljoen. Omdat de Ierse toezichthouder akkoord is gegaan, zal deze overname naar verwachting in het eerste kwartaal 2019 kunnen worden afgerond. Daarna zou Noorwegen het zesde land kunnen worden waarin Euronext actief is. De Noorse beurs is met name interessant door de expertise in scheepvaart en oliediensten.

Euronext heeft zich na het Amerikaanse avontuur weer volledig gericht op het Europese beursbedrijf en poogt daar een van de grootste te worden.

Gelooft u als belegger dat deze intentie tot een succes kan worden gemaakt of dat er wellicht weer een overname van Euronext zal volgen in het kader van verdere consolidatie? Als u een positie wilt innemen, doe dat dan bij voorkeur bij een van de betrouwbare online brokers op deze site.

Heeft u er al een keer aan meegedaan? Het al puzzelend ontsnappen uit een escaperoom? Momenteel is deze manier van gamen nog een echte hype in ons land, maar de experts denken dat het binnenkort alweer tijd zal zijn voor een nieuwe ontwikkeling op het gebied van gamen. Voor u als belegger zijn nieuwe trends natuurlijk hetgeen waar u belangstelling voor moet hebben.

Een snelle groei

Drie jaar geleden waren er in Nederland ongeveer 200 escaperooms. Inmiddels zijn dat er ruim 4 keer zoveel. Bij de nieuwere rooms moet het allemaal steeds spectaculairder en dat houdt risico’s in. In Nederland hebben zich tot op heden nog geen echte problemen voorgedaan, maar in Polen deed zich onlangs een dodelijk ongeluk voor. De insiders verwachten dat er in ons land op termijn maximaal ruimte is voor 100 van de beste attracties op dit gebied en dat de rest zal verdwijnen. De bouwers van de escaperooms richten zich momenteel al meer op het bouwen van escapegames op maat voor bedrijven. De adviseurs van EY, de bouwmanagers van Boskalis en het personeel van de universiteit van Wageningen kunnen al terecht in specifiek voor hen ontworpen puzzelkamers. De bedoeling hiervan is niet om sensatie te bieden, maar het is bedoeld voor teambuilding, personeelsselectie en natuurlijk ook ter ontspanning. De accountants van PwC hebben inmiddels een eigen escaperoom op kantoor laten bouwen.

Nieuwe ontwikkelingen

Natuurlijk kijkt men in de markt alweer naar de nieuwe hype die de escapesrooms zal doen vergeten. Voor beleggers is het een goed idee om die ontwikkeling te volgen. Waarschijnlijk zal het Real Life Gaming op korte termijn ook in Nederland worden geïntroduceerd. Deze vorm van entertainment gaat veel verder dan bordspelletjes of digitale games. Het idee is gebaseerd op het Engelse interactieve theater, waarbij de bezoekers niet passief in hun stoel blijven zitten. Ze kunnen rondlopen in het decor en het theater op die manier van dichtbij zien. Real Life Gaming gaat nog een stap verder. Hierbij hebben de deelnemers het idee dat ze spelen in hun eigen film. Er zijn acteurs en andere spelers, die invloed uitoefenen op het verloop van het verhaal. Experts denken dat er in Nederland ruimte is voor 20 tot 25 aanbieders van Real Life Gaming. De investeringen zijn echter bijzonder hoog, zodat het niet onmogelijk is dat men ook de beurs zal gebruiken om de nodige middelen te verzamelen. Ook voor dergelijke opties kunt u terecht bij de betrouwbare online brokers op deze site.

Bij het Haagse hedgefund Wincap is het opmerkelijke besluit genomen om te stoppen met shortsellen. Het fonds werd in 2012 opgericht door Andreas Brink en Iwan Vink om met een long/shortstrategie rendement te maken voor de inleggers. Met een long/shortstrategie is het de bedoeling om altijd rendement te maken, ongeacht of de beurs omhoog of omlaaggaat. De strategie werd door het duo jarenlang toegepast, maar bleek niet het succes te zijn waarop ze hadden gehoopt. Gemiddeld boekte het fonds de afgelopen vijf jaren een uitstekend rendement op de longposities van 21%. Maar door de verliezen op de shortposities werd dit resultaat teruggebracht naar 4 tot 5%. In 2017 en 2018 was het resultaat per saldo zelfs negatief door de verliezen op de shorts.

Een pijnlijk proces

Bij het shortsellen zoekt een belegger naar bedrijven waarvan hij verwacht dat de koers zal gaan dalen. Het rendement moet worden behaald door aandelen te lenen en deze te verkopen. Als de verwachte koersdaling dan optreedt, worden de aandelen teruggekocht en weer geleverd aan degenen waar ze van zijn geleend. Is de inschatting verkeerd geweest en loopt de koers op, dan maakt de shortseller verlies. Een van de risico’s bij het shortsellen is dat de verliezen in principe onbeperkt kunnen zijn. Bij een longpositie kan het maximale verlies 100% bedragen. Maar de koersstijging kan voor een shortseller grotere verliezen opleveren als de koers toch onverwacht sterk stijgt. Dit overkwam Wincap bij het bedrijf Mobileye. De bestuurders van Mobileye verkochten zelf voor vele miljoenen aandelen, waardoor het duidelijk leek dat ook zij geen vertrouwen meer hadden in de onderneming, die camera’s maakt voor zelfrijdende auto’s. Kort nadat Wincap een shortpositie in het beursfonds nam, werd Mobileye overgenomen door Intel voor een bedrag van $ 15 miljard. Een prijs die blijkbaar de bestuurders van de onderneming volledig verraste en Wincap een fors verlies op deze positie opleverde.

Shortsellen kost extra tijd en inspanning

Volgens Brink en Vink kost het ook extra tijd en inspanning om de beursfondsen te vinden waarop een shortsell lonend kan zijn. De analyse van een dergelijk bedrijf is moeilijker, omdat de fout in het businessmodel moet worden onderkend. Dit is beduidend complexer dan het voorspellen van een koersstijging bij een succesvolle onderneming.

Ook voor particulieren bestaat de mogelijkheid om een shortpositie in te nemen met behulp van derivaten. Gelooft u nog wel in het rendement van het shortsellen? Kies dan wel voor een betrouwbare online broker op deze site.

Eigenlijk zijn obligaties volledig uit het nieuws verdwenen als het om beleggen gaat. Dat is ook niet zo vreemd, omdat er door de constant laag gehouden rente geen droog brood viel te verdienen met obligaties. De markt lijkt er al aan gewend te zijn geraakt dat de ECB bijna alle staatsobligaties van de markt haalt en dat deze een zeer geringe renteopbrengst hebben. Ook obligaties in het bedrijfsleven zijn momenteel door de verhouding risico/opbrengst nauwelijks interessant in een particuliere portefeuille.

Hoe deden staatsobligaties het in 2018?

Het jaar 2018 begon in Nederland en Duitsland (de Europese landen met de laagste rente) met percentages van respectievelijk 0,52% en 0,44% op 10-jarige staatsobligaties. Dat was niet bepaald een aantrekkelijk niveau om op in te stappen. Toch wisten de kopers van deze obligaties een rendement te behalen van 3% op jaarbasis. De teleurstellende ontwikkeling van de economie in het tweede deel van het jaar zorgde voor nog lagere rentes op het staatspapier van resp. 0,38% in Nederland en 0,24% in Duitsland. De keuze voor Spaanse obligaties in 2018 was een nog betere, omdat het rendement hier tegen de 5% bedroeg. Veel minder gelukkig waren beleggers die kozen voor obligaties in de VS of Italië. In beide gevallen werd er in 2018 verlies geleden. In Amerika liep de rente op, omdat de FED het officiële disconto met enkele stapjes verhoogde. Italië moest een hogere rente bieden om obligaties te kunnen slijten, omdat het door de politieke omwenteling duidelijk werd dat de staatsbegroting grotere tekorten zal gaan tonen.

Horen obligaties weer thuis in uw portefeuille in 2019?

Er is nog weinig duidelijkheid over hoe de rente zich in 2019 zal gaan ontwikkelen. Indien de FED haar beleid van renteverhogingen in dit jaar doorzet, zal dat op bestaande obligaties een koersverlagend effect hebben. In Europa zal het wellicht met renteverhogingen niet zo’n vaart gaan lopen. Maar de huidige rente op 10-jarige leningen in de ‘sterke’ landen is al dusdanig laag dat er weinig positiefs kan worden verwacht, ook niet als de rente nog verder zou dalen. Het zal aan beide kanten van de oceaan moeilijk worden om de inflatie terug te verdienen door obligaties aan te schaffen. Toch adviseren sommige beleggingsstrategen om in 2019 ook obligaties in de portefeuille op te nemen. Dit vergroot de spreiding en kan bescherming bieden tegen ontwikkelingen die vaak nauwelijks kunnen worden voorzien vanwege de hectiek op de aandelenmarkten. Ook voor producten op het gebied van obligaties kunt u terecht bij de betrouwbare online brokers op deze site.

Het jaar 2019 is nog maar net begonnen, maar de analisten zijn voorzichtig positief over de ontwikkeling van de olieprijs. Na een duidelijke dip eind 2018 is de prijs van een vat Brent olie inmiddels weer opgelopen tot bijna $ 58 per vat. Halverwege december 2018 stond er $ 50 op de borden per vat en leek een downtrend te zijn ingezet. De belangrijkste aanleiding voor de huidige stijgende tendens is volgens experts gelegen in de goede cijfers van de Amerikaanse arbeidsmarkt in de eerste week van januari 2019. Hierdoor is de angst voor een sterke afkoeling van de Amerikaanse economie weer naar de achtergrond verdwenen. Van groot belang voor de ontwikkeling van de prijs zijn nu de verwachtingen voor de groei van de Chinese economie.

Het dilemma voor de belegger

Handelen in (derivaten op) olie is ook zeer populair onder particuliere beleggers. De volatiliteit is op bepaalde momenten erg hoog en dat wordt ook weer bevestigd door de stijging in de afgelopen weken. Maar er is meer onduidelijkheid op de oliemarkt dan vroeger gebruikelijk was. Het is nog maar 10 jaar geleden dat iedere expert ervan overtuigd was dat de olie aan het opraken was. De bekende voorraden van eenvoudig winbare olie hebben een beperkte capaciteit en de nieuwe vindplaatsen maakten die olie vaak kostbaar, omdat deze moeilijk te exploreren viel. Hierdoor was er vrijwel zekerheid dat ondanks forse schommelingen in de prijs, deze per saldo altijd een duidelijke lange trend naar boven vertoonde. Daarbij was de OPEC zo machtig dat deze de prijzen op de wereldmarkt bijna zelfstandig kon bepalen.

Dat veranderde compleet na de ontdekking van schalieolie in de VS. De voorraden olie in de wereld zijn ineens weer een onbekende factor geworden en ook de macht is verschoven. De VS zijn nog steeds de grootste gebruiker van olie ter wereld, maar op het moment kan men weer in de eigen behoeften voorzien en is men op weg ook de grootste producent van olie te worden, wat tot export zou kunnen leiden. Waar in andere gebieden de overheid de exploratie en exploitatie van olie beheerst, gebeurt dat in de VS door een groot aantal kleinere ondernemingen.

Oliederivaten in 2019?

Zeker in het huidige economisch klimaat is uitsluitend de prijs op de wereldmarkt bepalend voor de productie in de VS. Mede hierom hebben de experts van Goldman Sachs hun verwachtingen bijgesteld naar een gemiddelde prijs van $ 62,50 van $ 70 per vat Brent in 2019. Gaat u voor oliederivaten in 2019? De betrouwbare online brokers op deze site hebben een ruime keuze.

Ondanks het gure beursklimaat heeft vicepremier Kris Peeters tegen omroep VRT gezegd dat de overheid overweegt om Belfius in april dit jaar naar de beurs te brengen. Belfius is een van de Belgische banken die als gevolg van de kredietcrisis moesten worden genationaliseerd. In Nederland gebeurde dat met ABNAMRO en op een later tijdstip met SNS Reaal. Inmiddels lijken de gevolgen van de kredietcrisis na 10 jaar voldoende uitgewerkt om banken weer kansrijk te maken voor een beursgang. In Nederland werd de gedeeltelijke beursgang van ABNAMRO een succes, maar inmiddels kwakkelt de koers van het aandeel, omdat de resultaten niet naar verwachting bleken te zijn. Traditionele banken zijn op zoek naar hun plaats in een financiële wereld waar vooral fintech bedrijven steeds meer activiteiten overnemen die voorheen door de ‘ouderwetse’ banken werden gedaan. Vooral jongere klanten keren daarom de bestaande banken vaak de rug toe. Dat zal ook bij de beursgang van Belfius ongetwijfeld een rol gaan spelen als een introductiekoers moet worden bepaald.

Vergoeding voor Arco

De situatie bij Belfius is ook nog bijzonder, omdat de Belgische staat toezeggingen heeft gedaan aan de leden van de coöperatie Arco. Deze grote aandeelhouder van Dexia (hieruit is Belfius ontstaan) hield 40% van de aandelen. Door de overheid is beloofd bij nationalisatie in 2011 dat de gedupeerden in deze coöperatie minimaal 40% zouden krijgen van hun oorspronkelijke inleg. Het totale bedrag dat hiermee is gemoeid, bedraagt ongeveer € 400 miljoen. Om aan deze verplichting te kunnen voldoen is een succesvolle beursgang van Belfius voor de overheid een noodzaak. Inmiddels is ook vast komen te staan dat een dergelijke vergoeding aan Arco door Brussel niet zal worden beschouwd als ‘verboden staatssteun’. Dat werd lange tijd gezien als een belemmering voor de afwikkeling van de Dexia-zaak. Inmiddels is er een arrest waaruit blijkt dat een vergoeding aan Arco mogelijk is zonder sancties vanuit de EU, aldus Peeters. Op de vraag in hoeverre het huidige negatieve beursklimaat nog invloed zou kunnen hebben op het tijdstip van de beursgang, merkte Peeters nog op dat de Belgische overheid heel voorzichtig zal zijn, maar wel positief is.

Een Belgische bank in uw portefeuille

Heeft u in de huidige portefeuille nog ruimte voor een traditionele Belgische bank? Een beursintroductie kan ook voor particulieren een aantrekkelijke manier zijn om op korte termijn een uitstekend rendement te behalen. Maar dan moet deze beursgang wel een succes worden. Aan u de keuze. Een goede keuze is in ieder geval om voor uw beleggingen een betrouwbare online broker te kiezen op deze site.

In juni van 2018 ging fintech-specialist Adyen naar de beurs. Hierbij was het een teleurstelling voor de particuliere belegger dat deze buitenspel werd gezet. Alleen grote institutionele partijen, zoals pensioenfondsen, konden inschrijven en deden dat ook bijzonder gretig. Op de introductiedag bleek waarom. De emissiekoers van € 240 werd al op de eerste dag ver overtroffen. Daarbij bleef het niet, want het aandeel begon aan een enorme opmars. Na een paar maanden werd een (voorlopig) hoogste koers aangetikt van € 759. Hiermee werd een koersresultaat getoond van meer dan 200% en werd eens te meer duidelijk dat de insiders verwachten dat er voor Adyen een zeer grote toekomst is weggelegd. Maar nadat deze koers werd bereikt, begon de stemming op de beurs om te slaan door de onzekere politieke en economische ontwikkelingen. Ook de koers van Adyen bleek hiervoor zeer gevoelig. Economische afkoeling in de wereld zal immers ook fintech-bedrijven niet ongemoeid laten. De eindkoers werd in het jaar 2018 met € 475 in de boeken gezet. Hiermee sloot Adyen het jaar af met een koersstijging van 98%.

Het succesmodel van Adyen

Waarom groeit Adyen nu eigenlijk zo snel en waarop is die groei gebaseerd? Eigenlijk is het net zo simpel als briljant. Kijk maar eens op uw bankoverzichten hoe vaak u de naam Adyen daar inmiddels ziet verschijnen. Adyen regelt de betalingen voor grote internationale bedrijven en daarbij maakt het voor het bedrijf niet uit of de consument betaalt met een creditcard of enige ander betaalmiddel. De verkoper heeft maar met één stabiele partij te maken en hoeft zich niet druk te maken over lokale betalingsmogelijkheden, zoals iDeal in Nederland. Natuurlijk zijn er ook andere spelers in de wereld die hetzelfde product aanbieden waarmee Adyen nu zo’n succes heeft. Maar inmiddels heeft Adyen een grote voorsprong opgebouwd en staat bekend als een betrouwbare leverancier. Dat betekent dat steeds meer grote spelers kiezen voor die zekerheid.

En de nummer 1 in Europa?

Het Britse bedrijf Ocado staat al een aantal jaren aan de beurs genoteerd. Deze online supermarktketen was tot 2018 redelijk onbekend. Maar in dat jaar deed het een aantal opvallende deals met grote partijen waaronder het Amerikaanse Kroger. De angst voor Amazone als grote online supermarkt van de toekomst lijkt hieraan ten grondslag te liggen, Ocado steeg in 2018 met 99% en dat was precies genoeg om Adyen van de eerste plaats te verdringen.

Wilt u ook een winnaar kiezen? Ga dan voor een van de betrouwbare online brokers op deze site.

Ook voor beleggers met een goed gespreide portefeuille in Nederlandse aandelen viel er weinig positiefs te melden in 2018. De onzekerheid op politiek en economisch gebied was gewoon te groot in de wereld en dat had met name tegen het eind van het jaar een grote weerslag op de indices en de individuele koersen. Inmiddels kan er weer worden teruggekeken op een jaar dat vele beleggers liever hadden overgeslagen. Hierna volgt een lijstje met winnaars en verliezers.

Ahold-Delhaize + 25%

Het ging goed met de grootste Nederlandse supermarktketen in 2018. De nieuwe topman Frans Muller oogde vol vertrouwen en de plannen voor de toekomst zien er solide, zij het niet spectaculair, uit. De angst dat Amazon als een soort super grootgrutter via het internet alle bestaande ketens kapot zal concurreren, lijkt naar de achtergrond te zijn verdwenen. Tenslotte zet ook Ahold-Delhaize inmiddels grote stappen op dit gebied en lijkt het te profiteren van de kennis die is opgedaan door de aankoop van bol.com. In hoeverre het concern ook in 2019 de stijgende tendens kan blijven voorzetten is de grote vraag.

ING-bank -35%

Het was een bijzonder triest jaar voor beleggers in de grootste internationale bank in Nederland. Inmiddels is het iedereen wel duidelijk is dat de gloriedagen die ING kende voor de kredietcrisis in 2008, nooit meer terug zullen komen. Maar in de jaren voor 2018 kon het concern toch weer vooruitgang boeken en wist het resultaat en koers met enige regelmaat op te schroeven. De grootste problemen leken voorbij en dat stelde de aandeelhouders gerust. In 2018 werd alles weer anders. In eerste instantie door weer arrogantie te tonen met een onverstandig beloningsvoorstel voor topman Ralph Hamers. Maar het werd nog erger toen bleek dat de bank een extreem hoge boete had opgelegd gekregen wegens witwaspraktijken. Evenals in het verleden leek er nauwelijks sprake van enig begrip voor de onrust die dit opleverde onder de eigen aandeelhouders. Die vertrokken dan ook in grote aantallen.

Arcelor Mittal -30%

Het staalconcern kwam in het begin van 2018 nog voor op veel lijstjes met koopadviezen vanwege de forse dalingen in de jaren daarvoor. Maar ook het afgelopen jaar ging het weer mis. Angst voor economische afkoeling en de handelsoorlog tussen de VS en China zorgden voor een nieuw jaar om snel te vergeten.

Sigify -30%

De afsplitsing van de lichtdivisie van Philips kon de verwachtingen niet waarmaken en werd bestraft.

Kiest u dit jaar voor de winnaars? Begin dan met een betrouwbare online broker te nemen van deze site.

Waar het jaar 2017 op de wereldwijde beurzen werd gekenmerkt door rust en een mooie geleidelijke stijging, werd alles weer anders in 2018. Beursdalingen zijn natuurlijk ook gewoon onderdeel van de markt, maar voelen maar zelden prettig aan. Het is beslist niet moeilijk om aan te geven waar het probleem in 2018 is ontstaan. Er was met name tegen het eind van het jaar te veel onzekerheid in de wereld ontstaan, die overigens nog steeds niet is weggenomen. Zo wordt er nog steeds onderhandeld over de handelsoorlog tussen de VS en China, is het niet zeker of het tot een harde Brexit zal komen in 2019 en moet dit jaar ook helder worden wat de begroting in Italië gaat betekenen voor de situatie in het EU-gebied. Op al deze punten moet er duidelijkheid komen en beurzen houden van zekerheid. Het is echter wel de vraag in op welk niveau die zekerheid de indices gaat brengen.

Groei is niet meer genoeg

Hoe belangrijk ‘bijzaken’ voor de beurzen kunnen zijn, is in 2018 gebleken als men kijkt naar de winstcijfers. In de VS lieten beursgenoteerde bedrijven gemiddeld een winststijging zien van 25%. Hierbij moet worden opgemerkt dat een deel van deze stijging het gevolg is geweest van de fiscale maatregelen van Trump. De vennootschapsbelasting is immers fors verlaagd in 2017. Maar ook in Europa waar dit effect niet speelde, was er een forse toename in de winst van beursbedrijven met maar liefst 10%. De ontwikkeling van de indices staat hier haaks op in het inmiddels verstreken beursjaar. De verwachtingen in 2019 wat winststijgingen betreft zijn voor de VS en Europa gelijk. Aan beide kanten van de oceaan rekent men op 10%. Het is gelet op de ervaring in 2018 maar de vraag wat de beleggers hiervan gaan maken op de beurs.

Het bewijs

Het beste bewijs dat groei niet altijd voldoende is voor koersstijgingen werd in 2018 duidelijk bij de FAANG-aandelen. De techno-reuzen van de Amerikaanse beurzen kregen forse draaien om de oren terwijl er in de onderliggende cijfers sprake was van forse groei. Maar in tijden van onzekerheid maken beleggers regelmatig de overstap van groeiaandelen naar waarde-aandelen. Dat ook de FAANG-aandelen hier niet ongevoelig voor zijn, is een les die beleggers in 2018 hebben geleerd en niet snel meer zullen vergeten.

Een nieuw beursjaar betekent ook altijd nieuwe kansen en goede voornemens. Indien u nog niet belegt via een van de betrouwbare online brokers op deze site is het wellicht het juiste moment om daar nu mee te beginnen.